Những tác động đến lạm phát, tỷ giá USD và thị trường chứng khoán

Chủ tịch Fed: Đã đến lúc điều chỉnh chính sách lãi suất

Trong một diễn biến quan trọng, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), Jerome Powell đã thông báo rằng đã đến lúc điều chỉnh chính sách lãi suất. Tuyên bố này được đưa ra tại Hội nghị Kinh tế Jackson Hole, bang Wyoming, vào ngày 23/8. Ông Powell cho biết rằng Fed sẽ sớm bắt đầu lộ trình cắt giảm lãi suất, với thời điểm và tốc độ nới lỏng phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế sắp tới, triển vọng và mức độ cân bằng rủi ro.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), Jerome Powell đã thông báo rằng đã đến lúc điều chỉnh chính sách lãi suất (ảnh nguồn internet).

Ông Powell nhấn mạnh rằng “hướng đi đã rõ ràng”, nhưng thời điểm và tốc độ cắt giảm lãi suất sẽ được quyết định dựa trên tình hình kinh tế thực tế. Ông giải thích rằng lạm phát đã giảm đáng kể, hiện đang tiến gần tới mục tiêu 2% của Fed, mặc dù vẫn chưa hoàn toàn đạt được. Tỷ lệ lạm phát gần đây giảm từ 3,2% một năm trước xuống còn 2,5%, giảm mạnh từ mức đỉnh hơn 7% vào tháng 6/2022.

Bên cạnh đó, thị trường lao động cũng có dấu hiệu hạ nhiệt với tỷ lệ thất nghiệp gần đây ở mức 4,3%. Ông Powell cho rằng sự gia tăng tỷ lệ thất nghiệp chủ yếu do nhiều người gia nhập lực lượng lao động hơn và tốc độ tuyển dụng chậm lại, chứ không phải do tình trạng sa thải gia tăng hay suy thoái thị trường lao động.

Chủ tịch Fed khẳng định rằng mục tiêu của ngân hàng trung ương là duy trì sự ổn định giá cả đồng thời giữ vững một thị trường lao động mạnh mẽ và tránh thất nghiệp tăng mạnh. Ông bày tỏ sự tự tin vào khả năng kinh tế Mỹ có thể thực hiện “hạ cánh mềm” trong bối cảnh hiện tại.

Dự đoán của thị trường cho thấy Fed có thể bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 9, mặc dù ông Powell không công bố thời điểm cụ thể. Biên bản cuộc họp của Ủy ban Thị Trường Mở tháng 7, công bố vào ngày 21/6, cho biết “phần lớn” các quan chức Fed ủng hộ việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9, tùy thuộc vào sự hỗ trợ của dữ liệu kinh tế.

Những ảnh hưởng đến thị trường tài chính khi Fed cắt giảm lãi suất

Việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất có thể tác động đến thị trường tài chính toàn cầu theo nhiều khía cạnh khác nhau:

Tăng tính thanh khoản và khả năng tiếp cận vốn:

Khi lãi suất giảm, chi phí vay vốn giảm, giúp các doanh nghiệp và cá nhân dễ dàng tiếp cận nguồn vốn hơn. Điều này có thể thúc đẩy đầu tư, tiêu dùng, và hoạt động kinh tế toàn cầu.

Kích thích thị trường chứng khoán:

Lãi suất thấp thường làm tăng sức hấp dẫn của cổ phiếu so với trái phiếu và các tài sản an toàn khác. Nhà đầu tư có xu hướng chuyển dịch vốn vào thị trường chứng khoán, đẩy giá cổ phiếu lên cao hơn.

Lãi suất giảm và đồng USD suy yếu thường khiến giá vàng và các tài sản an toàn khác tăng, do nhà đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn trong bối cảnh lãi suất thấp (ảnh Tuệ An).

Suy yếu đồng USD và tăng giá các đồng tiền khác:

Cắt giảm lãi suất làm giảm lợi suất trên các tài sản định giá bằng USD, khiến đồng tiền này suy yếu. Điều này có thể đẩy giá trị của các đồng tiền khác lên và có lợi cho các nền kinh tế xuất khẩu.

Tăng giá vàng và tài sản an toàn:

Lãi suất giảm và đồng USD suy yếu thường khiến giá vàng và các tài sản an toàn khác tăng, do nhà đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn trong bối cảnh lãi suất thấp.

Áp lực lạm phát:

Việc cắt giảm lãi suất kéo dài có thể gây áp lực lạm phát, đặc biệt là ở các nền kinh tế đang phát triển. Nếu không được quản lý tốt, điều này có thể gây ra những rủi ro kinh tế lớn hơn, chẳng hạn như bong bóng tài sản.

Tác động đến nền kinh tế các nước phát triển và đang phát triển:

Tại các quốc gia đang phát triển, lãi suất thấp tại Mỹ có thể dẫn đến dòng vốn chảy vào mạnh mẽ hơn, nhưng cũng tạo rủi ro đảo chiều dòng vốn nếu Fed bắt đầu tăng lãi suất trở lại.

* Tóm lại, việc Fed cắt giảm lãi suất có thể kích thích tăng trưởng kinh tế toàn cầu nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro lạm phát và bong bóng tài sản nếu không được kiểm soát tốt.

Thị trường chứng khoán sẽ biến động ra sao

Khi Fed cắt giảm lãi suất, thị trường chứng khoán toàn cầu trong đó có Việt Nam có thể diễn ra theo kịch bản như sau:

Tác động đến thị trường chứng khoán toàn cầu:

Tăng tính thanh khoản và đầu tư:

Chi phí vay thấp hơn: Khi Fed giảm lãi suất, chi phí vay vốn của các công ty giảm, giúp doanh nghiệp dễ dàng tiếp cận vốn để mở rộng sản xuất, đầu tư vào dự án mới hoặc thực hiện các chiến lược tăng trưởng khác.

Khuyến khích đầu tư vào cổ phiếu: Các nhà đầu tư tìm kiếm lợi suất cao hơn có thể chuyển từ trái phiếu và tài sản an toàn khác sang cổ phiếu, đẩy giá cổ phiếu tăng.

Giảm áp lực lạm phát:

Khuyến khích tiêu dùng: Lãi suất thấp làm giảm chi phí vay của người tiêu dùng, khuyến khích chi tiêu và tiêu dùng cá nhân, điều này có thể hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.

Rủi ro lạm phát: Tuy nhiên, nếu chi phí vay giảm quá nhanh và các nguồn cung không theo kịp, có thể dẫn đến lạm phát cao hơn.

Suy yếu đồng USD:

Tăng sức cạnh tranh xuất khẩu: Lãi suất thấp ở Mỹ có thể làm suy yếu USD so với các đồng tiền khác, khiến hàng hóa xuất khẩu của Mỹ rẻ hơn và tăng tính cạnh tranh trên thị trường toàn cầu.

Dòng vốn vào các thị trường mới nổi: Các nhà đầu tư quốc tế có thể tìm kiếm cơ hội đầu tư với lợi suất cao hơn ở các thị trường mới nổi, dẫn đến dòng vốn đầu tư gia tăng vào các nền kinh tế này.

Việc Fed cắt giảm lãi suất có thể tạo ra môi trường tích cực cho thị trường chứng khoán toàn cầu trong đó có Việt Nam, nhờ vào tăng cường thanh khoản, khuyến khích đầu tư và đồng USD suy yếu.

Tác động đến thị trường chứng khoán Việt Nam:

Dòng vốn đầu tư nước ngoài:

Tăng cường đầu tư từ nước ngoài: Lãi suất thấp tại Mỹ có thể khiến các nhà đầu tư quốc tế tìm kiếm cơ hội đầu tư ở các thị trường mới nổi như Việt Nam, làm tăng dòng vốn đầu tư nước ngoài vào thị trường chứng khoán Việt Nam.

Tăng cường sự hấp dẫn của cổ phiếu: Các doanh nghiệp Việt Nam có thể thu hút đầu tư từ nước ngoài nhờ vào triển vọng lợi nhuận tốt hơn và sự ổn định của thị trường.

Khuyến khích đầu tư và tiêu dùng trong nước:

Chi phí vay thấp hơn: Doanh nghiệp và người tiêu dùng ở Việt Nam có thể tiếp cận vốn với chi phí thấp hơn, từ đó kích thích đầu tư và tiêu dùng, hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.

o Tăng trưởng doanh nghiệp: Các công ty niêm yết trên sàn chứng khoán có thể gia tăng đầu tư vào mở rộng sản xuất và phát triển sản phẩm mới, giúp nâng cao lợi nhuận và giá trị cổ phiếu.

Tỷ giá và lạm phát:

Ổn định tỷ giá VND: Sự suy yếu của USD có thể giúp duy trì tỷ giá VND ổn định hơn so với các đồng tiền khác, hỗ trợ xuất khẩu và kiểm soát nhập khẩu.

Rủi ro lạm phát: Việc chi tiêu và đầu tư gia tăng có thể gây áp lực lạm phát, đặc biệt nếu cung không theo kịp cầu. Chính phủ và ngân hàng trung ương cần theo dõi để điều chỉnh chính sách phù hợp.

Tăng cường đầu tư vào các lĩnh vực cụ thể:

Ngành Bất động sản và Hạ tầng: Với lãi suất thấp, các dự án bất động sản và hạ tầng có thể được thúc đẩy mạnh mẽ hơn, làm tăng giá trị cổ phiếu trong các lĩnh vực này.

Ngành Tiêu dùng và Công nghiệp: Lãi suất thấp cũng có thể giúp tăng trưởng trong các ngành tiêu dùng và công nghiệp, nhờ vào chi phí vay thấp và nhu cầu tiêu dùng cao hơn.

* Tóm lại, việc Fed cắt giảm lãi suất có thể tạo ra môi trường tích cực cho thị trường chứng khoán toàn cầu trong đó có Việt Nam, nhờ vào tăng cường thanh khoản, khuyến khích đầu tư, và suy yếu đồng USD. Tuy nhiên, cũng cần lưu ý đến các rủi ro liên quan đến lạm phát và sự phân hóa trong thị trường đầu tư. Các nhà đầu tư và nhà quản lý cần theo dõi chặt chẽ các yếu tố kinh tế và chính sách để đưa ra quyết định đầu tư hợp lý.

Việc điều chỉnh lãi suất từ Fed có thể ảnh hưởng đến nhiều nhóm cổ phiếu tại Việt Nam (ảnh Tuệ An)

6 nhóm ngành nhạy cảm với việc điều chỉnh lãi suất từ Fed

Việc điều chỉnh lãi suất từ Fed có thể ảnh hưởng đến nhiều nhóm cổ phiếu tại Việt Nam, tùy thuộc vào cách mà các điều chỉnh này tác động đến nền kinh tế và thị trường tài chính. Dưới đây là các nhóm cổ phiếu nhạy cảm với việc điều chỉnh lãi suất từ Fed:

1. Ngành Ngân hàng

• Lý do nhạy cảm: Ngành ngân hàng chịu ảnh hưởng trực tiếp từ lãi suất. Việc Fed cắt giảm lãi suất có thể làm giảm lãi suất cho vay trong nước, ảnh hưởng đến biên lợi nhuận của các ngân hàng. Tuy nhiên, trong môi trường lãi suất thấp, nhu cầu vay vốn có thể gia tăng, điều này có thể hỗ trợ tăng trưởng của ngành ngân hàng.

• Ví dụ cổ phiếu: Vietcombank (VCB), VietinBank (CTG), BIDV (BID), Techcombank (TCB).

2. Ngành Bất động sản

• Lý do nhạy cảm: Ngành bất động sản thường nhạy cảm với thay đổi lãi suất do các dự án bất động sản thường được tài trợ bằng vay mượn. Khi lãi suất giảm, chi phí vay mượn giảm, điều này có thể thúc đẩy đầu tư và nhu cầu trong ngành.

• Ví dụ cổ phiếu: Vinhomes (VHM), Novaland (NVL), Phát Đạt (PDR), DIG, CEO.

3. Ngành Tiêu dùng và Bán lẻ

• Lý do nhạy cảm: Ngành tiêu dùng và bán lẻ có thể hưởng lợi từ việc lãi suất thấp vì nó thúc đẩy chi tiêu của người tiêu dùng. Khi chi phí vay giảm, người tiêu dùng có thể chi tiêu nhiều hơn, dẫn đến doanh thu tăng cho các công ty trong ngành này.

• Ví dụ cổ phiếu: Masan Group (MSN), Vinamilk (VNM), Sabeco (SAB), The Gioi Di Dong (MWG).

4. Ngành Công nghiệp và Xây dựng

• Lý do nhạy cảm: Ngành công nghiệp và xây dựng có thể hưởng lợi từ việc lãi suất thấp do các dự án xây dựng thường cần nguồn vốn vay lớn. Giảm lãi suất giúp giảm chi phí vay, hỗ trợ sự phát triển của các dự án hạ tầng và công trình xây dựng.

• Ví dụ cổ phiếu: Hòa Phát (HPG), CII, Coteccons (CTD), FLC Faros (ROS).

5. Ngành Năng lượng

• Lý do nhạy cảm: Ngành năng lượng, đặc biệt là dầu khí, có thể bị ảnh hưởng bởi các yếu tố vĩ mô toàn cầu, bao gồm việc điều chỉnh lãi suất của Fed. Mặc dù tác động không trực tiếp như các ngành khác, sự thay đổi trong tỷ giá và giá dầu có thể ảnh hưởng đến chi phí và doanh thu của các công ty trong ngành này.

• Ví dụ cổ phiếu: PetroVietnam Gas (GAS), PetroVietnam Drilling & Well Services (PVD).

6. Ngành Tài chính và Chứng choán

• Lý do nhạy cảm: Các công ty chứng khoán và tài chính có thể bị ảnh hưởng bởi lãi suất do sự thay đổi trong chi phí vốn và tâm lý thị trường. Lãi suất thấp có thể thúc đẩy đầu tư vào cổ phiếu, làm tăng giao dịch và doanh thu của các công ty chứng khoán.

• Ví dụ cổ phiếu: SSI, HCM, VND, MBS.

* Tổng quan: Việc điều chỉnh lãi suất từ Fed có thể ảnh hưởng sâu rộng đến nhiều nhóm ngành tại Việt Nam, đặc biệt là những ngành có liên quan trực tiếp đến chi phí vay mượn và tiêu dùng. Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ các yếu tố vĩ mô và các chính sách tiền tệ để đánh giá tác động tiềm năng đối với từng nhóm cổ phiếu cụ thể.