Giải mã cú bứt phá ngoạn mục của cổ phiếu Ô tô Trường Long (HTL)

Động lực tăng giá từ cổ tức khủng

Trong bối cảnh VN-Index chật vật ở mức 1.300 điểm, cổ phiếu HTL của Công ty CP Kỹ thuật và Ô tô Trường Long (Hino Trường Long) lại tăng trưởng ấn tượng hơn 28% với 5 phiên tăng mạnh liên tiếp, trong đó có 3 phiên tăng trần, đưa thị giá leo lên mức 27.700 đồng/cp trong phiên 16/10 và trong tình trạng trắng bên bán. Thị giá hiện tại leo lên đỉnh trong vòng 8 năm qua kể từ giữa tháng 11/2016. Tính trong vòng 1 tháng qua, giá HTL cũng đã tăng hơn 51% và tăng 141,5% so với đáy của năm hồi tháng 12/2023.

Không chỉ biến động mạnh về thị giá, dòng tiền đổ vào cổ phiếu HTL cũng cải thiện đáng kể. Cụ thể, trong phiên 16/10, khối lượng khớp lệnh đạt 117.000 đơn vị, gấp 8 lần so với mức trung bình trong vòng 1 tháng qua. Vốn hóa hiện tại đạt hơn 332 tỷ đồng.

Biến động giá và khối lượng giao dịch của cổ phiếu HTL

Đà tăng của cổ phiếu HTL trùng với thời điểm ban lãnh đạo công ty công bố kế hoạch tăng tỷ lệ chi trả cổ tức năm 2024 lên 65%, tương đương 6.500 đồng/cổ phiếu. Trước đó, tại ĐHĐCĐ thường niên 2024 diễn ra hồi tháng 5, doanh nghiệp đã thông qua kế hoạch chi trả cổ tức không vượt quá 20%.

Ô tô Trường Long là một doanh nghiệp có truyền thống chi trả cổ tức đều đặn bằng tiền mặt. Vào tháng 3 và tháng 7/2024, công ty đã thực hiện chi trả cổ tức năm 2023 với tổng tỷ lệ lên đến 50%. Nếu đề xuất cổ tức 65% cho năm 2024 được thông qua, đây sẽ là một dấu mốc lịch sử về mức cổ tức cao nhất kể từ khi HTL niêm yết.

Diễn biến giá cổ phiếu HTL trong vòng 1 năm qua.

Niềm vui lớn cho cổ đông HTL

Đà tăng của cổ phiếu HTL đã mang lại niềm vui lớn cho các cổ đông, trong đó có Chairatchakarn (Bangkok), cổ đông lớn thứ ba của Ô tô Trường Long với tỷ lệ sở hữu 24,55% vốn. Với mức thị giá hiện tại, số cổ phần mà Chairatchakarn nắm giữ có giá trị hơn 80 tỷ đồng.

Chairatchakarn – một trong những đại lý Hino lớn nhất tại Thái Lan, trở thành cổ đông chiến lược của Ô tô Trường Long từ tháng 1/2014 khi nắm giữ 18% cổ phần. Tổ chức này sau đó đã tăng tỷ lệ sở hữu lên gần 28% trước khi chốt lời và giảm sở hữu về mức hiện tại. Dù đã chốt lời một phần, Chairatchakarn vẫn hưởng lợi lớn từ khoản đầu tư vào Ô tô Trường Long, chưa kể đến khoản cổ tức đều đặn mà doanh nghiệp đã chi trả.

Từ khi niêm yết vào năm 2011, Ô tô Trường Long chưa năm nào không chia cổ tức tiền mặt. Đặc biệt, từ khi Chairatchakarn trở thành cổ đông lớn, giai đoạn 2014-2016, doanh nghiệp đã chi trả cổ tức bằng tiền với tỷ lệ cao từ 40% – 60%, cùng một đợt cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 50%. Giai đoạn này cũng chứng kiến lợi nhuận sau thuế của công ty đạt đỉnh 135 tỷ đồng vào năm 2015, nhờ vào chính sách siết tải trọng của Bộ Giao thông Vận tải.

Tuy nhiên, từ 2017 đến 2021, Ô tô Trường Long gặp không ít khó khăn trong kinh doanh, dẫn đến việc ngân sách chi trả cổ tức bị thu hẹp. Tình hình kinh doanh khởi sắc trở lại từ năm 2022, giúp doanh nghiệp mạnh tay hơn trong việc chia cổ tức, đặc biệt với tỷ lệ 50% cho năm 2023.

Năm 2024, kết quả kinh doanh của Ô tô Trường Long tiếp tục cải thiện. Luỹ kế nửa năm, Công ty ghi nhận doanh thu thuần 206 tỷ đồng, giảm 8% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế của công ty đạt hơn 13 tỷ đồng, gấp đôi so với cùng kỳ năm trước và vượt xa kế hoạch lợi nhuận cả năm là 5 tỷ đồng. Tuy nhiên, mục tiêu lợi nhuận năm 2024 của doanh nghiệp được đặt ở mức rất khiêm tốn, giảm 87% so với năm 2023.

Theo lý giải của ban lãnh đạo, doanh số bán thiết bị chuyên dụng và các xe chuyên dùng tăng trưởng hơn so với kết quả bán hàng 6 tháng đầu năm 2023. Ngoài ra, hiệu quả quản lý dòng tiền và lợi thế từ tỷ giá hối đoái cũng góp phần đáng kể vào sự cải thiện của lợi nhuận.

Tính đến cuối quý 2/2024, Công ty có tổng tài sản hơn 391 tỷ đồng, giảm nhẹ so với 448 tỷ đồng hồi đầu năm. Nợ phải trả hơn 179 tỷ đồng với nợ ngắn hạn là chủ yếu. Vốn chủ sở hữu hơn 212 tỷ đồng, lãi sau thuế chưa phân phối đạt 92 tỷ đồng.