Tại cuộc gặp gỡ các doanh nghiệp Việt Nam gần đây, những thông tin quan trọng về ngành cảng biển Việt Nam và chiến lược linh hoạt của Gemadept (GMD) trong bối cảnh cạnh tranh khốc liệt đã được tiết lộ. Đặc biệt, tiến độ của dự án Nam Đình Vũ 3 và tình hình tại cảng Container Quốc tế Hải Phòng đã thu hút sự chú ý lớn từ các nhà đầu tư.
Trong bảy tháng đầu năm 2024, cảng biển Việt Nam đã ghi nhận một tổng sản lượng ấn tượng, đạt 16,9 triệu TEU (đơn vị tương đương 20 feet), tăng 21% so với cùng kỳ năm trước.
Mức tăng trưởng này chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu tăng cao về hàng hóa toàn cầu cũng như từ sản lượng thấp của năm trước đó.
Gemadept (GMD), một trong những doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực cảng biển, đã đóng góp 2,8 triệu TEU trong tổng sản lượng của cảng biển Việt Nam, duy trì mức tăng trưởng tương đương với toàn hệ thống. Đây là một dấu hiệu tích cực cho thấy sự phát triển mạnh mẽ của Công ty trong bối cảnh thị trường cạnh tranh khốc liệt.
Gemalink duy trì công suất tối đa
Một trong những điểm nổi bật là hoạt động của cảng Gemalink, nơi đã đạt sản lượng ấn tượng 800.000 TEU trong nửa đầu năm 2024. Điều này không chỉ thể hiện khả năng tối ưu hóa công suất mà còn cho thấy sự phục hồi mạnh mẽ từ thị trường Hoa Kỳ. Bên cạnh đó, việc chuyển tải hàng hóa từ cảng Singapore do tình trạng tắc nghẽn trong quý II/2024 đã góp phần đáng kể vào sự tăng trưởng này.
Dự kiến, Gemalink sẽ duy trì công suất tối đa, với tổng sản lượng đạt khoảng 1,5 triệu TEU cho cả năm, khẳng định vị thế của cảng trong chuỗi cung ứng toàn cầu.
 |
| Gemalink là cảng nước sâu có vị trí đắc địa nhất tại Cái Mép |
Song song với đó, cảng Nam Đình Vũ cũng đã đạt công suất tối đa, ghi nhận sản lượng khoảng 1,2 triệu TEU, tương đương với 100.000 TEU/tháng. Kết quả này hoàn toàn phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi cho năm 2024, cho thấy khả năng đáp ứng nhu cầu thị trường một cách hiệu quả và bền vững.
Về kế hoạch mở rộng, Gemadept đã hoàn tất thủ tục giấy phép cho dự án Nam Đình Vũ 3, với kế hoạch bắt đầu xây dựng vào tháng 10/2024. Dự kiến cảng sẽ đi vào hoạt động vào cuối năm 2025, mặc dù thời gian hoàn thành có thể chậm hơn so với dự đoán ban đầu. Sự chuẩn bị kỹ lưỡng cho dự án này cho thấy cam kết của Gemadept trong việc mở rộng năng lực tiếp nhận hàng hóa, đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng.
Trong khi đó, cảng Container Quốc tế Hải Phòng (HITC) sẽ tiến hành thi công nạo vét kênh từ cuối tháng 10, điều này dự kiến sẽ dẫn đến giảm công suất khoảng 50% trong một số tháng tới. Tuy nhiên, GMD nhìn nhận đây là cơ hội để Nam Đình Vũ 3 tận dụng, vì đây là cảng sông duy nhất có khả năng tiếp nhận các tàu có kích thước tương đương, từ đó gia tăng sản lượng hàng hóa.
Cuối cùng, các dự án cảng mới như Cần Giờ và Cái Mép Hạ được dự báo sẽ chỉ bắt đầu hoạt động sau 5 năm, điều này tạo ra một khoảng trống về công suất cảng tại miền Nam.
Trong bối cảnh đó, Gemalink 2 của GMD nổi lên như một cảng duy nhất có khả năng gia tăng công suất để nắm bắt cơ hội từ sự gia tăng sản lượng hàng hóa.
Tăng vốn cho những kế hoạch đầu tư lớn
Gemadept (GMD) vừa được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) chấp thuận cho phát hành quyền mua cổ phiếu với tỷ lệ 3:1. Theo đó, công ty sẽ phát hành 103,5 triệu cổ phiếu, chiếm 33,33% tổng số cổ phiếu đang lưu hành. Giá phát hành được ấn định là 29.000 đồng/cổ phiếu, thấp hơn 62% so với giá hiện tại là 76.400 đồng/cổ phiếu. Sau đợt phát hành, vốn điều lệ của GMD dự kiến sẽ đạt gần 4.140 tỷ đồng, tạo điều kiện thuận lợi cho các hoạt động đầu tư và mở rộng trong tương lai.
Theo kế hoạch đã được Đại hội đồng cổ đông (ĐHCĐ) thông qua, số tiền thu được từ đợt phát hành này dự kiến sẽ đạt khoảng 3.000 tỷ đồng. Số tiền này sẽ được phân bổ cho các mục đích quan trọng, bao gồm mua sắm tài sản cố định, trả nợ vay ngân hàng và góp vốn vào dự án cảng Nam Đình Vũ (NDV) tại Hải Phòng.
Cụ thể, trong số tiền thu được, Gemadept dự kiến sẽ chi 2.213 tỷ đồng để mua tài sản cố định, giúp nâng cao năng lực hoạt động của công ty. Đáng chú ý, 1.350 tỷ đồng sẽ được dành riêng cho việc mua ba tàu biển có công suất 1.800 TEU mỗi tàu, phục vụ cho việc mở rộng khả năng vận chuyển hàng hóa.
Thêm vào đó, Công ty sẽ chi 654,5 tỷ đồng để mua hai cẩu STS (Ship-to-Shore) với công suất nâng 85 tấn, và 208,5 tỷ đồng để mua 7 xà lan có công suất 248 TEU mỗi xà lan. Một phần của số tiền này, khoảng 230,630 tỷ đồng, sẽ được dùng để trả nợ vay ngân hàng, trong đó có 174,030 tỷ đồng để trả một phần nợ gốc cho Shinhan Vietnam Bank và 56,6 tỷ đồng để trả nợ gốc cho BIDV.
Cuối cùng, Gemadept sẽ góp 557,75 tỷ đồng vào Công ty CP Cảng Nam Đình Vũ, nhằm bổ sung cho hoạt động kinh doanh và hỗ trợ trả nợ ngân hàng. Dự kiến, việc giải ngân cho các hoạt động này sẽ được thực hiện từ quý 4 năm 2024 đến quý 1 năm 2025.
Theo VCI Research, đợt phát hành quyền mua này đã được đưa vào mô hình định giá hiện tại của GMD. Nếu giả định tỷ lệ tham gia đạt 100%, giá mục tiêu hiện tại của GMD sẽ được điều chỉnh từ 76.200 đồng/cổ phiếu xuống còn 64.500 đồng/cổ phiếu. Dựa trên giả định giá thị trường trước phát hành là 78.000 đồng/cổ phiếu, VCSC ước tính giá thị trường sau phát hành sẽ là khoảng 65.750 đồng/cổ phiếu.
Tổng quan, ban lãnh đạo GMD thể hiện sự lạc quan đối với triển vọng thị trường năm 2025, cùng với các dự án mở rộng công suất đang được triển khai. Mặc dù vậy, tiến độ tăng vốn sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc hiện thực hóa các kế hoạch này.
Theo báo cáo tài chính bán niên 2024 đã soát xét, GMD ghi nhận doanh thu đạt 2.156 tỷ đồng, tăng 19% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế đạt 1.101 tỷ đồng, giảm 44% so với cùng kỳ. Qua đó, hoàn thành kế hoạch doanh thu và lợi nhuận lần lượt là 53,9% và 72,8% của cả năm.
Cho riêng kỳ kinh doanh Q3/2024, SSI Research dự báo GMD có thể đạt 425 tỷ đồng LNST (tăng 25% svck) chủ yếu nhờ sản lượng qua cảng tăng 20% svck do năm ngoái ghi nhận sản lượng thấp và việc tái dự trữ hàng tồn kho diễn ra năm nay ở các ngành sản xuất và bán lẻ.
| Vào thời điểm thành lập, Gemadept là một công ty nhà nước trực thuộc Vinalines và trở thành một trong ba công ty đầu tiên được cổ phần hóa vào năm 1993. Các hoạt động kinh doanh chính bao gồm cảng, vận tải và logistics, bất động sản và công ty đã mở rộng thêm trồng cao su từ năm 2011. Sau khi bán Gemadept Tower trong năm 2014 và thoái vốn một phần mảng logistics trong năm 2018, GMD tập trung vào mảng kinh doanh cốt lõi là vận hành cảng biển và mảng logistics có tỷ trọng nhỏ hơn. Năm 2021, GMD đưa vào vận hành Gemalink là cảng nước sâu lớn nhất khu vực Cái Mép – Thị Vải. |