Trong tuần qua, cổ phiếu ngân hàng đã ghi nhận sự phục hồi vượt trội, nổi bật với các mã như TCB, CTG, ACB, BID, MBB, VCB, VPB và SSB. Những cổ phiếu này đã mang lại cho chỉ số gần 10,4 điểm, với TCB dẫn đầu trong xu hướng tăng điểm, đóng góp hơn 2,3 điểm.
Tác động từ Chính Sách Lãi Suất
Sự hồi phục của nhóm cổ phiếu ngân hàng được thúc đẩy bởi thông tin từ Ngân hàng Nhà nước (NHNN) về việc giảm lãi suất cho vay cầm cố giấy tờ có giá (OMO) xuống còn 4%/năm, thấp hơn mức 4,25%/năm trước đó. Đây là lần thứ hai trong vòng hơn một tháng qua NHNN giảm lãi suất OMO, tạo điều kiện thuận lợi cho các ngân hàng trong việc cấp tín dụng.
Ngoài việc hưởng lợi từ chính sách của NHNN, nhóm cổ phiếu ngân hàng cũng được kỳ vọng sẽ hưởng lợi từ khả năng nâng hạng thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam lên nhóm mới nổi của FTSE. Việc gỡ bỏ quy định ký quỹ trước giao dịch với nhà đầu tư nước ngoài cũng là một “nút thắt” được tháo gỡ, mở ra cơ hội thu hút dòng vốn ngoại quay trở lại TTCK Việt Nam.
Theo đánh giá của các chuyên gia, nếu TTCK Việt Nam được nâng hạng, dòng vốn ngoại có thể chảy vào mạnh mẽ, tạo nền tảng vững chắc cho sự phát triển bền vững của thị trường, đặc biệt là đối với nhóm cổ phiếu ngân hàng.
 |
| Ngoài việc hưởng lợi từ chính sách của NHNN, nhóm cổ phiếu ngân hàng cũng được kỳ vọng sẽ hưởng lợi từ khả năng nâng hạng thị trường chứng khoán |
Mối Quan Hệ Giữa Lãi Suất và Ngành Ngân Hàng
Ông Đỗ Hồng Anh, chuyên gia từ Mirae Asset, cho biết ngành ngân hàng có mối quan hệ chặt chẽ với lãi suất. Khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hạ lãi suất, lãi suất tại Việt Nam cũng sẽ giảm theo, tạo điều kiện cho doanh nghiệp và cá nhân vay vốn với chi phí thấp hơn. Điều này sẽ thúc đẩy nhu cầu vay vốn, từ đó gia tăng doanh thu cho các ngân hàng thông qua hoạt động cấp tín dụng.
Kinh nghiệm từ năm 2020 cho thấy, khi Fed hạ lãi suất, các ngân hàng Việt Nam như Vietcombank (VCB) và Techcombank (TCB) đã chứng kiến nhu cầu tín dụng tăng mạnh, dẫn đến giá cổ phiếu của họ cũng tăng đáng kể. Ông Hồng Anh cũng nhấn mạnh rằng ngành ngân hàng không chỉ có lợi từ tín dụng mà còn từ các khoản đầu tư và quản lý tài sản, khi lãi suất thấp giúp gia tăng các khoản vay thế chấp và vay mua nhà.
Triển Vọng Ngành Ngân Hàng Đến Cuối Năm
Các chuyên gia phân tích cho rằng nhóm cổ phiếu ngân hàng đang ở vị trí thuận lợi với mặt bằng giá hiện tại đã điều chỉnh nhẹ, đưa các mã cổ phiếu về mức định giá thấp hơn so với trung bình 3 năm. Chất lượng tài sản của nhóm ngân hàng cũng ổn định và có tiềm năng tăng trưởng lớn trong giai đoạn sắp tới.
Theo nhận định của ông Nguyễn Việt Đức, Giám đốc Kinh doanh Số của VPBank, mặc dù ngành bất động sản còn gặp khó khăn, ngân hàng vẫn sẽ là động lực tăng trưởng của thị trường trong quý III/2024. Lãi suất giảm sẽ giúp ngân hàng nới rộng biên lãi ròng (NIM), tạo cơ hội cho nhà đầu tư kiếm lời từ nhóm cổ phiếu này đến cuối năm.
Báo cáo của Chứng khoán TPS cho thấy chỉ số P/E của toàn ngành ngân hàng đạt 9,07 lần vào ngày 10/9/2024, thấp hơn mức trung bình 5 năm (10,8 lần). Mặc dù đã phục hồi từ mức đáy 8,6 lần trong vòng 1 năm qua, mức P/E hiện tại vẫn còn dư địa để tiếp tục tăng trưởng.
Chỉ số P/B toàn ngành ngân hàng cũng đang ở mức 1,46 lần, thấp hơn so với mức trung bình 5 năm (1,8 lần) và gần mức thấp nhất trong 1 năm qua (1,43 lần). Điều này cho thấy rằng cổ phiếu ngành ngân hàng còn nhiều tiềm năng để tăng giá khi nhu cầu tín dụng có dấu hiệu phục hồi.
Tăng Trưởng Tín Dụng Tích Cực
Theo số liệu của NHNN, đến ngày 7/9/2024, dư nợ tín dụng toàn nền kinh tế đã tăng 7,15% so với đầu năm. Mặc dù tăng trưởng tín dụng trong những tháng đầu năm gặp khó khăn, nhưng từ tháng 4 trở đi, tình hình đã cải thiện với tăng trưởng tích cực trong tháng 7 và tháng 8. Thời điểm này vào năm 2023, tăng trưởng tín dụng chỉ đạt 5,33%, nhưng cuối năm đã gần đạt mục tiêu 13,71%.
NHNN cũng đang tích cực điều chỉnh lãi suất cho vay xuống. Dữ liệu cho thấy lãi suất cho vay trung bình hiện nay là 6,23%/năm, giảm 0,86% so với cuối năm 2023, trong khi lãi suất huy động trung bình là 3,84%/năm, tăng nhẹ 0,23%/năm.
Nhìn Về Tương Lai
Chứng khoán Mirae Asset nhận định rằng cổ phiếu ngành ngân hàng là một trong những ngành có tiềm năng tăng trưởng cao trong dài hạn. Công ty này khuyến nghị rằng cổ phiếu ngân hàng nên chiếm tỷ trọng lớn trong danh mục đầu tư, nhờ khả năng tạo lợi nhuận ổn định, tỷ lệ ROE cao và triển vọng tăng trưởng tín dụng trong nửa cuối năm.
Bên cạnh đó, câu chuyện Fed hạ lãi suất và khả năng nâng hạng thị trường chứng khoán sẽ là động lực chính cho sự phát triển chung của thị trường. Các cổ phiếu ngân hàng đáng chú ý bao gồm TCB, TPB, HDB, BID, ACB và CTG.
Mặc dù có một số lưu ý rằng xu hướng mở rộng NIM của ngân hàng có thể chậm lại trong cuối năm 2024, nhưng mức cải thiện khoảng 0,1 – 0,2% vẫn khả thi. Với những yếu tố thuận lợi này, cổ phiếu ngân hàng đang hứa hẹn sẽ tiếp tục thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư trong thời gian tới.
Tổng thể, sự phục hồi mạnh mẽ của cổ phiếu ngân hàng trong thời gian gần đây, cùng với những chính sách hỗ trợ từ NHNN và kỳ vọng về sự nâng hạng TTCK, cho thấy triển vọng tích cực cho nhóm cổ phiếu này. Nhà đầu tư có thể xem xét đầu tư vào cổ phiếu ngân hàng như một lựa chọn khả thi trong bối cảnh thị trường hiện tại.