Chứng khoán Mỹ và toàn cầu hưởng lợi gì từ quyết định cắt giảm lãi suất của Fed?

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) dự kiến sẽ đưa ra quyết định cắt giảm lãi suất đầu tiên sau 4 năm vào thứ Tư (18/9), đánh dấu một cột mốc quan trọng cho nền kinh tế Mỹ cũng như thị trường tài chính toàn cầu. Quyết định này được kỳ vọng sẽ giúp giảm bớt áp lực lạm phát và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Tuy nhiên, giới đầu tư đang tranh cãi về mức độ cắt giảm và quy mô nới lỏng tổng thể, trong khi cuộc bầu cử Mỹ sắp tới tiếp tục làm phức tạp bức tranh kinh tế toàn cầu.

Kenneth Broux, chuyên gia của Societe Generale, nhận định: “Chúng tôi chưa rõ chu kỳ cắt giảm này sẽ diễn ra ra sao – liệu nó sẽ tương tự như năm 1995 với mức cắt giảm 75 điểm cơ bản, hay giống như cuộc khủng hoảng tài chính 2007-2008 với mức cắt giảm 500 điểm cơ bản”.

Tác động của Fed đến thị trường tài chính toàn cầu và chứng khoán Mỹ

Việc Fed cắt giảm lãi suất sẽ không chỉ có ý nghĩa quan trọng với thị trường chứng khoán Mỹ mà còn tạo ra ảnh hưởng lớn đến các nền kinh tế khác. Khi lạm phát Mỹ trong năm nay vượt quá kỳ vọng, các nhà đầu tư toàn cầu đã theo dõi sát sao chính sách tiền tệ của Fed để dự đoán khả năng các ngân hàng trung ương khác như Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) hay Ngân hàng Canada (BoC) có thể thực hiện biện pháp tương tự. Động thái của Fed có thể khiến các đồng tiền khác suy yếu so với đồng đô la Mỹ, đẩy giá cả hàng hóa tăng cao và gây thêm áp lực lạm phát.

Quyết định cắt giảm lãi suất của Fed không chỉ mang lại sự an tâm cho thị trường chứng khoán Mỹ mà còn giúp các khu vực khác, vốn đang đối mặt với tăng trưởng kinh tế chậm chạp, có thêm cơ hội phục hồi. Trong khi thị trường kỳ vọng rằng các ngân hàng trung ương tại châu Âu sẽ cắt giảm lãi suất ít hơn so với Fed, các ngân hàng như ECB và Ngân hàng Anh (BoE) vẫn duy trì thái độ thận trọng do lo ngại về các rủi ro lạm phát còn tồn tại.

Ngoài ra, động thái hạ lãi suất của Fed cũng có thể mang lại niềm tin tích cực cho các thị trường trái phiếu toàn cầu, bởi các trái phiếu thường có xu hướng đồng bộ với trái phiếu Kho bạc Mỹ. Điều này có thể tạo ra cơ hội cho các nhà đầu tư trên toàn cầu tăng cường danh mục đầu tư của mình, đặc biệt là trong bối cảnh lãi suất thấp hơn.

Quyết định của Fed có thể ảnh hưởng đến đồng đô la, thị trường trái phiếu, và thúc đẩy chứng khoán toàn cầu tăng trưởng, đặc biệt là cổ phiếu công nghệ.

Sự tác động mạnh mẽ của Fed đối với chứng khoán Mỹ và các nền kinh tế mới nổi

Việc Fed cắt giảm lãi suất cũng mở ra không gian cho các ngân hàng trung ương ở các thị trường mới nổi tiến hành nới lỏng chính sách tiền tệ, từ đó hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Theo dữ liệu từ Reuters, khoảng một nửa trong số 18 thị trường mới nổi đã bắt đầu cắt giảm lãi suất trong chu kỳ này, chủ yếu tập trung tại khu vực Mỹ Latinh và châu Âu.

Tuy nhiên, sự bất ổn về chính trị tại Mỹ, đặc biệt là cuộc bầu cử tổng thống sắp tới, có thể làm ảnh hưởng đến chu kỳ cắt giảm lãi suất và gây ra biến động trên các thị trường tài chính toàn cầu. Trang Nguyen, giám đốc chiến lược tín dụng tại BNP Paribas, nhận định: “Cuộc bầu cử Mỹ sẽ có tác động lớn đến các chính sách tiền tệ của Fed, bởi các chính sách tài khóa khác nhau có thể làm phức tạp thêm chu kỳ cắt giảm lãi suất hiện tại”.

Về phía đồng đô la Mỹ, nhiều nền kinh tế kỳ vọng rằng động thái cắt giảm lãi suất của Fed sẽ làm suy yếu giá trị đồng đô la, từ đó giúp họ giảm bớt áp lực lạm phát và tăng trưởng xuất khẩu. Tuy nhiên, JPMorgan cảnh báo rằng đồng đô la thường có xu hướng tăng giá sau lần cắt giảm lãi suất đầu tiên trong ba trên bốn chu kỳ gần đây nhất. Triển vọng của đồng đô la sẽ phụ thuộc chủ yếu vào mức lãi suất của Mỹ so với các quốc gia khác, và trừ khi đồng đô la trở thành đồng tiền có lợi suất thực sự thấp, nó vẫn giữ được sức hấp dẫn đối với các nhà đầu tư quốc tế.

Chứng khoán Mỹ và toàn cầu có thể tiếp tục được thúc đẩy bởi lãi suất thấp hơn, giúp nền kinh tế Mỹ tránh được nguy cơ suy thoái. Sau khi đã chững lại do lo ngại về tốc độ tăng trưởng, cổ phiếu toàn cầu có khả năng phục hồi nếu lãi suất của Mỹ thấp hơn làm tăng cường hoạt động kinh tế. Điều này có thể thúc đẩy thị trường chứng khoán Mỹ và các thị trường khác như châu Á, đặc biệt là các nền kinh tế dẫn đầu trong việc phản ứng với quyết định của Fed như Hàn Quốc, Thái Lan và Malaysia.

Emmanuel Cau, chiến lược gia của Barclays, nhận định: “Chúng ta thường thấy sự biến động xung quanh lần cắt giảm lãi suất đầu tiên, nhưng nếu Fed cắt giảm mà không kéo theo suy thoái kinh tế, điều này sẽ mang lại lợi ích giữa chu kỳ và chứng khoán có thể tăng mạnh trở lại.”

Lợi ích cho thị trường hàng hóa và vàng

Trong khi chứng khoán Mỹ hưởng lợi, các mặt hàng như kim loại quý và kim loại cơ bản cũng sẽ được hưởng lợi lớn từ chính sách cắt giảm lãi suất của Fed. Lãi suất thấp hơn và đồng đô la yếu hơn không chỉ làm giảm chi phí cơ hội khi nắm giữ kim loại mà còn tạo điều kiện thuận lợi cho các nhà đầu tư quốc tế sử dụng các loại tiền tệ khác để mua kim loại, thúc đẩy nhu cầu tăng cao.

Vàng – thường có mối quan hệ nghịch với lợi suất – được dự báo sẽ tiếp tục tỏa sáng trong bối cảnh Fed hạ lãi suất. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần thận trọng vì giá vàng đã ở mức cao kỷ lục và thị trường có thể xuất hiện tình trạng bán tháo sau khi tin tức về cắt giảm lãi suất được chính thức công bố. John Reade, chiến lược gia của Hội đồng Vàng Thế giới, cho biết: “Các nhà đầu cơ trên thị trường vàng đang chuẩn bị cho tình huống này… Chúng ta có thể thấy tình huống mua theo tin đồn và bán khi tin tức ra”.

Fed cắt giảm lãi suất tác động ra sao đến thị trường chứng khoán Việt Nam

Sau khi Fed cắt giảm lãi suất, tác động đến thị trường chứng khoán Việt Nam có thể được chia thành hai nhóm chính: Các cổ phiếu hưởng lợi và các cổ phiếu có thể chịu ảnh hưởng tiêu cực.

Nhóm cổ phiếu dự báo hưởng lợi:

Cổ phiếu bất động sản: Việc Fed cắt giảm lãi suất có thể giúp giảm lãi suất vay, khiến dòng vốn dễ dàng hơn cho các doanh nghiệp bất động sản và khách hàng mua nhà. Các doanh nghiệp lớn như Vinhomes (VHM), Novaland (NVL), và Đất Xanh (DXG) có thể hưởng lợi từ điều này khi khả năng vay vốn để phát triển dự án tăng lên.

Cổ phiếu ngân hàng: Lãi suất thấp hơn có thể thúc đẩy nhu cầu vay vốn từ các doanh nghiệp và cá nhân, giúp ngân hàng gia tăng tín dụng và lợi nhuận từ các hoạt động cho vay. Các cổ phiếu như Vietcombank (VCB), Techcombank (TCB), BIDV (BID), và ACB được kỳ vọng sẽ hưởng lợi khi các điều kiện vay vốn trở nên dễ dàng hơn.

Cổ phiếu xây dựng và cơ sở hạ tầng: Việc lãi suất giảm có thể kích thích đầu tư công và các dự án phát triển cơ sở hạ tầng. Các doanh nghiệp như Hòa Bình (HBC) và Coteccons (CTD) có thể được hưởng lợi từ việc chính phủ đẩy mạnh các dự án này.

Cổ phiếu bán lẻ: Khi chi phí vay giảm, người tiêu dùng có thể chi tiêu nhiều hơn, thúc đẩy doanh thu của các doanh nghiệp bán lẻ. MWG (Thế Giới Di Động), FRT (FPT Retail), và PNJ (Phú Nhuận Jewelry) có thể nhận được tác động tích cực từ việc này.

Nhóm cổ phiếu có thể bị ảnh hưởng:

Cổ phiếu xuất khẩu và thủy sản: Fed cắt giảm lãi suất có thể làm suy yếu đồng đô la, điều này có thể tạo ra bất lợi cho các doanh nghiệp xuất khẩu Việt Nam do tỷ giá đồng USD/VND giảm, làm giảm sức cạnh tranh giá sản phẩm trên thị trường quốc tế. Các cổ phiếu thuộc nhóm thủy sản như Vĩnh Hoàn (VHC), Sao Ta (FMC), và Nam Việt (ANV) có thể bị ảnh hưởng.

Cổ phiếu dệt may: Tương tự, các doanh nghiệp xuất khẩu dệt may có thể gặp khó khăn khi đồng đô la suy yếu, làm giảm lợi nhuận. Các cổ phiếu như TNG, May Sông Hồng (MSH), và Vinatex (VGT) có thể gặp áp lực.

Cổ phiếu nguyên liệu cơ bản: Các doanh nghiệp sản xuất hàng hóa cơ bản như thép có thể chịu ảnh hưởng nếu giá đầu vào tăng lên do việc đồng đô la suy yếu. Các cổ phiếu như Hòa Phát (HPG), Nam Kim (NKG), và Thép Tiến Lên (TLH) có thể gặp khó khăn trong bối cảnh này.

Nhìn chung, quyết định cắt giảm lãi suất của Fed không chỉ ảnh hưởng trực tiếp đến thị trường tài chính toàn cầu mà còn tạo ra những tác động rõ rệt đến thị trường chứng khoán Việt Nam. Nhà đầu tư cần theo dõi sát sao diễn biến của thị trường, đồng thời cân nhắc chiến lược đầu tư phù hợp cho từng nhóm ngành trong giai đoạn này.