Thị trường chứng khoán Việt Nam diễn biến không thực sự thuận lợi khi VN-Index giảm 1,8% trong tháng 10/2024 xuống 1.264,5 điểm do tác động từ yếu tố địa chính trị trên thế giới và biến động tỷ giá. SSI khuyến nghị NĐT tận dụng cơ hội mua vào cổ phiếu dài hạn và nhóm ngành tiềm năng tháng 11/2024 như dệt may, thủy sản và bất động sản.
Theo báo cáo chiến lược tháng 11/2024 của Chứng khoán SSI, thị trường chứng khoán Việt Nam bước vào tháng 10/2024 lại một lần nữa thử sức với ngưỡng cản 1.300 điểm nhưng không thành công. VN-Index giảm 1,8%, đóng cửa tại 1.264,5 điểm vào cuối tháng. Xu hướng giảm này chủ yếu bị tác động bởi các yếu tố bên ngoài, đặc biệt là rủi ro địa chính trị, biến động tỷ giá ngắn hạn, cùng với việc mùa báo cáo kết quả kinh doanh (KQKD) quý 3/2024 không có nhiều đột biến.
Diễn biến thị trường tháng 10 bị ảnh hưởng lớn từ các yếu tố ngoại vi, khiến thị trường khó đi lên các vùng điểm số cao hơn. Một số nhóm ngành chứng kiến sự giảm điểm rõ rệt:
Dầu khí: Nhóm dầu khí giảm 8,8%, chủ yếu do giá dầu và giá khí giảm mạnh trong tháng, ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận của các doanh nghiệp trong ngành, đặc biệt là BSR với khoản lỗ lên đến 1,2 nghìn tỷ đồng.
Dịch vụ tài chính: Chịu ảnh hưởng bởi thanh khoản thị trường sụt giảm và điểm số đi xuống, nhóm này giảm 5% trong tháng.
Hóa chất, bất động sản, tiện ích, bán lẻ: Dù KQKD quý 3 có dấu hiệu phục hồi, phản ứng của thị trường với các nhóm ngành này vẫn còn hạn chế.
Thay đổi giá và GT mua ròng khớp lệnh của khối ngoại theo ngành trong tháng 10
 |
| Nguồn: SSIResearch |
Khối ngoại đã bán ròng 9,8 nghìn tỷ đồng trên sàn HOSE trong tháng 10. Trong đó, 7 nghìn tỷ đồng qua giao dịch thỏa thuận (VIB và MSN) và 2,8 nghìn tỷ qua khớp lệnh, nâng giá trị bán ròng lên 76 nghìn tỷ đồng từ đầu năm. Từ giữa tháng, khối ngoại liên tục bán ròng do lo ngại biến động tỷ giá và cần tái cơ cấu danh mục trước cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ.
Lợi nhuận sau thuế của các doanh nghiệp niêm yết duy trì ở mức cao tương đương với hai quý đầu năm, nhờ kết quả tăng trưởng tích cực trong KQKD quý 3. Tổng lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ của 1.132 doanh nghiệp tăng 19,4% so với cùng kỳ quý 3/2023, giúp lũy kế 9 tháng đạt mức tăng trưởng 14,5%.
 |
| Nguồn: SSIResearch |
Xu hướng phục hồi lợi nhuận lan tỏa ở nhiều lĩnh vực, với nhiều ngành đạt mức tăng trưởng cao trên 30% so với cùng kỳ như Bán lẻ (+236%), Truyền thông (+100%), Hóa chất (+72%), Hàng cá nhân & gia dụng (+53%), Bất động sản (+45%), Điện, nước, xăng dầu & khí đốt (+35%), bên cạnh nhiều ngành đạt mức tăng trên 15% như Ngân hàng, CNTT, Thực phẩm & đồ uống, Xây dựng, và Tài nguyên.
Ngược lại, Dầu khí là ngành duy nhất ghi nhận lỗ do tác động từ khoản lỗ của BSR.
Ngành bất động sản nổi bật với lợi nhuận quý 3 tăng 45,3% nhờ các khoản thu nhập tài chính của VIC và NVL. Tuy nhiên, nếu không tính hai doanh nghiệp này, lợi nhuận ngành bất động sản vẫn ghi nhận tăng trưởng âm.
Các yếu tố tích cực hỗ trợ thị trường chứng khoán tháng 11
Thị trường trong tháng 11 khả năng vẫn còn biến động, do ảnh hưởng từ các yếu tố bên ngoài như bầu cử Tổng thống Mỹ hay trong nước là kỳ họp Quốc hội thứ 8 với các thảo luận về luật và chính sách trong lĩnh vực bất động sản hay khả năng can thiệp của NHNN để giảm áp lực tỷ giá.
Tuy nhiên, một số yếu tố chính có thể được xem là yếu tố tích cực hỗ trợ cho thị trường giai đoạn tới như:
Định giá ước tính một năm của VN-Index giảm nhẹ từ xuống còn 11,9 lần vào cuối tháng 10 từ mức 12,1 lần ở đầu tháng. Điều này cho thấy thị trường chịu áp lực giảm giá và chưa phản ánh nhiều chuyển biến tích cực của kết quả quý 3; Tăng trưởng lợi nhuận quý 3 tiếp tục mở rộng sang nhiều nhóm ngành, với nhiều ngành đạt mức tăng trưởng cao trên 30%; Thông tư 68 cùng với việc sửa đổi Luật chứng khoán đưa tới kỳ vọng các quỹ đầu tư nước ngoài có thể cân nhắc tăng tỷ trọng vào Việt Nam.
Theo đó, SSI khuyến nghị nhà đầu tư nên ttận dụng cơ hội trong biến động. Thị trường có thể biến động trong ngắn hạn, nhưng đây cũng là cơ hội để mua vào các cổ phiếu tiềm năng với giá hợp lý để xây dựng danh mục đầu tư dài hạn.
Bên cạnh đó, tập trung vào các công ty có lợi nhuận tăng trưởng mạnh. NĐT nên ưu tiên các doanh nghiệp có lợi nhuận tăng trưởng mạnh và bền vững, vì đây được kỳ vọng là yếu tố chính dẫn dắt giá cổ phiếu trong năm 2024 và 2025.
Dệt may, Thủy sản (cá tra), Cảng & Vận tải biển là các ngành có thể hưởng lợi từ sự dịch chuyển chuỗi cung ứng và chính sách thương mại mới của Mỹ. Đây là những lĩnh vực đáng cân nhắc bổ sung vào danh mục cho giai đoạn tới.
Cuối cùng, NĐT nên đa dạng hóa danh mục để hạn chế tác động từ các biến động khó lường. Cùng với các biến động chính sách từ Mỹ, lãi suất và biến động tỷ giá trong nước là 2 yếu tố vĩ mô cần được theo dõi chặt chẽ trong quá trình quản lý rủi ro.